我想這裡兩個理由他們都搞錯了，第一個說有極高成長性的資料如下：前10 家創業板公司近4 年平均毛利率達到46.71%，淨利率達到21.78%，2007 年、2008年營業收入平均增速達到84.43%、49.92%，淨利潤增速更達到了169.67%、70.67%。且不說創業板的公司是不是理應就該有這樣的成長性，就拿最核心的淨資產收益率看，其平均值也就21.78%，只能說是優秀，並不能說很突出，更重要的是由於上市募集到資本而使其淨資產大大增加，特別是這樣高的市盈率下增加的就更多了，從而使淨資產收益率的除數‘淨資產’放大後而淨利潤短期內並未能同步放大，而將來這一部分上市所募集的資金能不能被企業有效利用從而創造利潤仍是未知數，但定數的是上市後幾年公司的淨資產收益率通常會大大降低，就拿我們上面提到的“紫金礦業”（601899）來說，該公司2007年的淨資產收益率是47.75%夠高了吧，這是沒上市之前一年的資料，相比起21.78%那不是一個檔次的，但就在2008年上市後融到資金的情況是淨利潤、利潤總額同比增長的時候淨資產收益率為19%，這跟該公司發行時的高市盈率不無關係，我想對第一個理由不需要再說什麼了。第二個理由就更荒唐，上市公司不以現在估值為準而先透支未來三年收益，說白了就是打劫投資者未來三年收益，在中國股市這種“文明打劫”何時休。

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