在投資銀行的推波助瀾之下，黃金生產商紛紛陷入這個前所未有的金融投機活動之中。各國黃金生產商紛紛“透支”未來，將地下可能的儲量統統折算成現有產量進行“預售”。澳大利亞的黃金生產商甚至將未來7年的黃金產量賣了出去。西非迦納的重要黃金生產商Ashanti更是在高盛和16家銀行的“參謀”之下購買了總量高達2500張金融衍生產品的合約，到1999年6月，其對沖賬目上的金融資產高達2億9千萬美元。評論家紛紛指出，當代的黃金生產商，與其說是在開採黃金，還不如說是以開採黃金為噱頭進行危險的金融投機。

在黃金生產商掀起的“對沖革命”浪潮中，巴里克黃金（Barrick Gold）公司可算是名副其實的大哥大。巴里克的對沖規模早已超越了風險控制的合理範疇，說它的策略是金融豪賭也絕不誇張。在其海量的單向賣空黃金的行動中，巴里克無形之間造成了同行之間競相殺價的局面，其結果必然是自毀市場。在巴里克的年報上，系統性地誤導了投資人，它吹噓自己複雜的對沖策略使其總能以高於市場的價格賣出黃金。其實，巴里克賣到市場上的黃金中有相當部分就是透過“金錠銀行家”向各國中央銀行低息“借來”的黃金，它在市場上拋售這些“借來”的黃金所得的收入，用於購買美國財政部的債券，其中的利差收益，就是所謂的“複雜的對沖工具”所產生的奇妙效果的真正來源。這構成了典型的財務欺詐。

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