日期：2010-05-07 17:18:21

安得廣廈千萬間

每位美國公民都有自己的信用評級，次級房貸（Subprime Lending，簡稱“次貸”）針對低信用等級公民，即借給窮人的住房貸款。美國是資本主義國家，銀行當然沒有“安得廣廈千萬間”的夢想，金融資本家真實的想法是：在窮人身上能盈利，我能！

2001年1月～2003年6月，美聯儲13次下調聯邦基準利率，寬鬆的貨幣政策總會刺激地產市場。美國，也不例外。

2001年以來全美地產價格不斷爬升，地產升值足以抵消銀行本息；貸款者可以零首付獲得住房，甚至可以透過抵押不斷再融資，滿足生活消費需求。這對金融機構和購房者是“雙贏”結局。

無論如何，獲得次貸的窮人買到了住房，似乎是一件好事。

2001～2005年美國地產確實不斷上漲，而且，這種漲幅似乎沒有盡頭。美國低利率環境造成了通貨膨脹，2004年6月～2006年6月，聯儲17次上調基準利率，利率從1%上升到5.25%，美國地產市場繁榮戛然而止，地產開始降價。

很多美國金融機構都是百年老店，經歷過1929年經濟危機，那是見過大世面的，它們並非沒有看到風險。事實是，它們從來沒想自己承擔這些風險，規避風險的手段叫金融工程，就是透過各種衍生品分散風險，而且計算手段相當複雜，專業人士基本也看不明白。

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